米乐M6，我国纺织服装出口数据在3月止跌回升的基础上，4月继续稳步向上。中国纺织品进出口商会5月9日披露，4月，我国纺织服装出口1760.3亿元，同比增长17.4%。其中，纺织品出口874.1亿元，增长12.1%；服装出口886.2亿元，增长23.2%。

　　2023年1-4月，我国纺织服装累计出口6383亿元，同比增长4.8%。其中，纺织品出口3078.4亿元，下降0.8%；服装出口3304.6亿元，增长10.6%。

　　数据显示，服装家纺板块一季度营收336亿元，同比下降2%；净利润33亿元，同比增长43%。重点公司逐月改善趋势明显，后续逐季改善也将继续演绎。纺织制造板块一季度营收254亿元，同比下降5%；净利润14亿元，同比下降22%，仍处于低迷期。主要系下游去库仍在进行，预计二季度会有环比改善。

　　今年3月，国内服装类社零额同比高增。2022年，服装类社零额为9,222.60亿元，同比下滑7.70%，今年Q1为2,731.90亿元，同比+11.40%；服装鞋帽、针、纺织品类社零额为13,003.40亿元，同比下滑6.50%，今年Q1为3,702.70亿元，同比+9.00%。今年3月，两项社零数据均实现较高增长，服装类为35.63%，服装鞋帽、针、纺织品类为27.79%。我们认为，在国内各地方性刺激消费政策逐步落地的背景之下，3月国内服装零售迎来良好增长。进入4月后，国内服装零售仍延续较好增长趋势，头部企业库存清理完成，看好品牌服饰板块今年内的持续复苏。

　　国泰君安研报表示，2023年一季度服装家纺业绩大面积超预期，板块低估值叠加机构持仓较少，近期板块表现亮眼，此轮行情尚未结束，对比2021年上半年估值高点仍有空间，行情有望持续。1)品牌服饰：复苏持续，首选商务男装。2)家纺：婚庆需求有望释放，加盟商补库在即。推荐低估值高分红的家纺龙头罗莱生活，受益标的富安娜。3)制造：基本面拐点将现，期待龙头订单改善。纺织产业链至暗时刻已过，尽管二季度订单仍有压力，但预计三季度有望迎来订单拐点，推荐长期具备竞争优势的制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材等。

　　东兴证券表示，服装方面，2023年复苏主线将贯穿全年，关注经营杠杆效应下，业绩弹性较好的公司。重点关注格局较好的中高端男装和复苏弹性较好的高端女装，长期推荐行业持续景气的运动鞋服行业。纺织方面，2023年重点关注下游去库节奏，工厂端订单拐点有望出现在下半年。

　　东吴证券指出，2023以来品牌服饰总体逐步走出疫情冲击，终端流水持续修复、增速逐月提升，去库进程中收入表现略弱于流水，但经营杠杆下净利表现超收入端。从细分板块看，一季度业绩表现基本符合此前关于细分领域复苏节奏的判断，即各板块复苏节奏由快到慢分别为：体育服饰仍维持稳健增长；男装修复领先、比音勒芬&报喜鸟一季度业绩已超2021年同期水平；高端女装表现较好、收入利润增速均恢复正增长；家纺、休闲服饰收入端同比回落，但净利改善趋势明显、实现正增长、利润弹性逐渐释放。

　　该机构表示，2023年一季度品牌服饰业绩增速靓丽，预计二季度业绩在低基数下进一步反弹、有望对板块情绪形成提振，继续看好品牌服饰2023年业绩和估值的修复机会，具体来说：重点推荐终端流水复苏较早、23年业绩有望超越21年、估值较低的男装品牌，如比音勒芬、海澜之家、报喜鸟。同时推荐流水持续环比改善，复苏弹性大的“困境反转”型品牌，如休闲服龙头森马服饰及太平鸟、家纺龙头罗莱生活、高端女装歌力思、朗姿股份、锦泓集团等。